تحلیل ویژه روزانه
خب، سال جدید آغاز شده و اینبار شروع سال با چندین تغییر عمده در پس زمینه بازار همراه شده است. به طور خاص دیگه نیازی نیست که برای انجام معامله ای در پوند، به توافق برگزیت توجه داشته باشیم و یا اینکه کنگره ایالات متحده حمایتهای منقضی شده از بیکاران رو تمدید خواهد کرد یا خیر؟ به غیر از این دو مورد، مضامین اصلی بازار تغییری نکردند و ما همچنان روند ویروس و تولید واکسن رو خواهیم داشت.



خلاصه بازار


خب، سال جدید آغاز شده و اینبار شروع سال با چندین تغییر عمده در پس زمینه بازار همراه شده است. 

به طور خاص دیگه نیازی نیست که برای انجام معامله ای در پوند، به توافق برگزیت توجه داشته باشیم و یا اینکه کنگره ایالات متحده حمایتهای منقضی شده از بیکاران رو تمدید خواهد کرد یا خیر؟ 

به غیر از این دو مورد، مضامین اصلی بازار تغییری نکردند و ما همچنان روند ویروس و تولید واکسن رو خواهیم داشت. 

اینکه رشد اقتصادی با چه سرعتی ادامه پیدا خواهد کرد و یا چه زمانی بانکهای مرکزی شروع به عادی سازی سیاستهای پولی خود خواهند کرد؟ 

ما احتمالاً یک سال جلسات بانکهای مرکزی بدون تغییر را در پیش رو خواهیم داشت. 

بازارها سال گذشته را با نکات قابل توجهی به پایان رساندند و امروز صبح نیز به روند رو به رشد خود ادامه دادند. شاخص S&P500 و شاخص داوجونز و MSCI WORLD همه  سال ۲۰۲۰ را در سطوح رکوردی خود به پایان بردند. چرا که توافق برگزیت و توافق بر سر بسته حمایت مالی ایالات متحده دو ریسک بزرگ را در سال جدید از بین برد.

این تحولات یک سال قدرتمند برای سهام (بغیر از اروپا) که توسط سطوح بیسابقه ای از پشتیبانیهای مالی در مقابل همه گیری حمایت میشد را به پایان رساند. 

با توجه به اینکه تولید واکسن نوید ریکاوری سریعتر اقتصاد جهانی را در سال ۲۰۲۱ میدهد، بنظر میرسد فضای ریسک پذیری همچنان تداوم داشته باشد. 


در همین حال، بازآفرینی تجاری نیز با افزایش بازدهی ۱۰ ساله خزانه داری ایالات متحده، و نرخ تورم ده ساله تا ۱.۹۹٪، به روند نزولی خود ادامه میده ، سطحی که طی دو سال گذشته دیده نشده.



دو نمودار از حرکت بازار رو مشاهده خواهید کرد.
یکی از پایان معاملات اروپا در ۳۱ دسامبر و دیگری از آخرین باری که این نظر رو ارائه دادم، که ۲۳ دسامبر بود. در هردو مورد برنده بزرگ تاکنون پوند استرلینگ بوده .
با اینحال میخوام به دو چیز اشاره کنم، با توجه به اینکه GBPUSD نسبت به ماه مارس پایینتره بهتره که بیایم و EURGBP رو بررسی کنیم که در نرخ ۰.۸۹۵۶ قرار داره و از ۱۸ مارس گذشته که در ۰.۹۳۹۵ بود پایینتره . اما این فقط ۴.۹٪ افزایش پوند رو نشون میده و هنوز هم بسیار بیشتر از ۰.۷۷۷۴ میانگین آن در ماه می ۲۰۱۶ و قبل از همه پرسی برگزیت میباشد. 
ثانیاً با نگاهی به معکوس شدن ریسکهای  GBPUSD و EURGBP ، اگرچه هردو مسبت به قبل افراطیتر شده اند، اما هردو آماده ضعف پوند میباشند. 
به عبارت ساده تر، بازار به هیچ وجه متقاعد نشده است که رالی پوند ادامه یابد. 





هنوز هم موانع بالقوه زیادی سر راه پوند قرار دارد.
در وهله اول، توافق نامه برگزیت در بیش از ۱۵۰۰ صفحه و بعلاوه پیوستهای مختلف دیگر اجرایی خواهد شد.
اگرچه همه تعرفه هاو سهمیه های مابین انگلیس و اتحادیه اروپا از بین میرود، هنوز موانع غیر تعرفه ایه بسیاری وجود خواهد داشت. نمیتوان بلافاصله تمام راههایی را که این امر بر اقتصاد انگلیس تاثیرگذار خواهد بود ، کشف کرد. 
بطور مثال تعجب آور است که بدانید این امر بر توانایی آنها در دریافت کالا از چین تاثیر میگذارد. 
شرکتی که کالاهارا از چین به انبار خود در لهستان برای توزیع در سراسر اروپا وارد میکرد، اکنون برای حمل کالا به انگلیس، به اسناد گمرکی مختلفی احتیاج دارد که حمل و نقل را به تاخیر می اندازد و به قیمت آن می افزاید. 
در همین حال مذاکرات بویژه در زمینه خدمات نیز ادامه خواهد یافت. 
انتظار میرود تفاهمنامه همکاری در مورد خدمات مالی در ماه مارس انجام شود. اما حتی این نیز الزام آور نخواهد بود. مذاکرات در مورد این پیوند مهم تجاری نیز بر پوند تاثیرگذار خواهد بود. 
از سوی دیگر انگلستان به شدت تحت تاثیر ویروس قرار گرفته است. نخست وزیر بوریس جانسن یکشنبه هشدار داد که محدودیتها در انگلیس احتمالاً تشدید خواهد شد چرا که میانگین آمار ۷ روزه انگلیس برای اولین باز از مرز ۵۰ هزار نفر افزایش یافته است. 
در همین حال دولت، ظاهراً شواهد علمی را برای اجازه دادن به روش مطابقت واکسیناسیون کنار گذاشته است. 
اگر دوز دوم واکسن برای بیمار در دسترس نباشد، ممکن است واکسن دیگری جایگزین آن شود. 
این سیاست ممکن است اعتماد بازار به برنامه واکسیناسیون را در انگلیس کاهش دهد که باز هم برای پوند منفی خواهد بود. 



ماه می برای پوند بسیار سخت خواهد بود.چراکه صدمین سالگرد جدایی ایرلند است و الزاماً تقاضای فراینده ای برای اتحاد مجدد ایرلند وجود خواهد داشت خصوصاً که ایرلند شمالی رای به اتحاد خواهد داد از سوی دیگر کاتولیکها اکنون در شمال اکثریت دارند و شرایط نظرسنجی مرز ایرلند در توافقنامه جمعه خوب در حال حاضر برآورده شده است. 
علاوه بر این در آن ماه، انتخابات محلی در سراسر انگلیس ، از جمله پارلمان اسکاتلند برگزار خواهد شد که احتمالاً به نظر میرسد ممکن است خواستار تجدید همه پرسی استقلال اسکاتلند گردند. 
در همین حال سوگا نخست وزیر ژاپن، یک کنفرانس مطبوعاتی در سال نو برگزار کرد که طی آن اعلام کرد وضعیت اضطراری محدود را بررسی خواهد کرد. 
به گزارش NHK دولت در حال تهیه بیانیه ای است که در این هفته محدود سازی  توکیو و سه استان اطراف آن را پوشش دهد. 
این در حالیست که در ۳۱ دسامبر، تعداد مبتلایان جدید یک روزه به بالاترین میزان یعنی ۱۳۳۳ نفر در توکیو و ۴۵۲۰ در سراسر کشور رسیده است. 
البته این در مقابل سایر کشورها بسیار ناچیز است. اما مطمئناً نگران کننده است. این وضعیت اضطراری احتمالاً رشد را تحت تاثیر قرار خواهد داد. اما به دلیل دامنه کوچکتر محدودیتها و همچنین زمان کمتر، به اندازه فصل دوم سال گذشته بد نخواهد بود.

بازار امروز
سال با برخی داده های قدیمی آغاز میگردد. 
نسخه نهایی شاخصهای مدیران خرید ماه دسامبر، PMI ، بزای کشورهای بزرگ صنعتی، که دارای نسخه اولیه هستند، و تک نسخه برای سایر کشورها، مانند کانادا خواهد بود. 
اینها میتواند بازار را تحت تاثیر قرار دهد. 
موسسه مدیریت تامین ISM معمولا ۱۵ دقیقه پیش از انتشار نسخه نهایی PMI تولیدی MARKIT ، داده های PMI تولیدی خود را اعلام میکند. اما اینبار داده های خود را فردا اعلام خواهد کرد. 
سپرده های دیداری سوئیس از شش هفته گذشته ۵ برایر افت کرده است. بنظر میرسد این یک الگوی فصلی مربوط به تقاضای پول نقد در فصل خریدهای کریسمس میباشد و هیچ تغییری در استراتژی بانک مرکزی سوئیس نشان نمیدهد. 



انتظار میرود مصوبات وامهای مسکن انگلستان از سطح فوق العاده چند ماه گذشته کاهش یابد. هر چند که نگران کننده نیست.


 
افزایش بیش از حد، تقاضا های متراکم شده را نشان میدهد که اکنون تا حد زیادی برآورده شده است. به نظر میرسد مصوبات برای پایان دادن به سال تقریباً در همان سطح دو سال گذشته به پایان میرسد که با عدم اطمینان و از دست دادن شغل ناشی از برگزیت و همه گیری ، چیزی غیر از IMHO شگفت آور نیست.


 

در اواخر روز، انجمن اقتصادی آمریکا، AEA گردهمایی سالانه خود را امروز و فردا برگزار میکند. تعدادی از سخنرانان FED با توده های جمع شده یا مجمع توده ای، هرکدام که باشند، صحبت خواهند کرد. 
به یاد داشته باشید که چرخش سالانه رای دهندگان فدرال رزرو، در تاریخ اول ژانویه اتفاق می افتد.
از میان روسای فدرال منطقه ای، که حق رای خود را از دست داده اند، کاشکاری  خواهد بود که انبساطیترین نظرات را در کل مجمع فدرال رزرو داراست. 
در مجموع دو رای دهنده انقباضی و یک انبساطی حق رای ندارند. 
امسال، بارکین، بوستیچ و دالی صاحب رای خواهند بود و البته ایوانز . 
یک رای دهنده دیگر نیز وجود خواهد داشت به نام کریستوفر والر.که منصوب ترامپ برای یک صندلی خالی است. 
وی مدیر تحقیقاتی سابق فدرال سنت لوییس است و به جای بولارد منصوب شد و این فرصت را نپذیرفت. 
بهم‌پیوستن دو نظر انبساطی و از دست دادن دو نظر انقباضی فدرال رزرو را بسوی نظرتت انبساطی پیش خواهد برد . 




فردا صبح سوئیس شاخص قیمت مصرف کننده CPI خود را اعلام میکند. انتظار میرود نرخ تورم در کشور بدتر شود. 









تحلیل ویژه روزانه
روز دیگری را با حرکات کم نوسان در بازار فارکس سپری کردیم و به نظر می رسید فضای ریسک گریزی بر بازار حاکم بود چرا که افزایش جزئی در شاخص دلار و ین ژاپن و کاهش در ارزهای کالایی موید این مطلب بود از سوی دیگر انستیتو نفت ایالات متحدهAPI از افزایش موجودی ذخایر نفت آمریکا خبر داد درحالی که فعالان بازار عکس این موضوع را انتظار داشتند.