تحلیل ویژه روزانه (27 ژانویه)
دیروز فضای ریسک‌پذیری قوی بر بازار حاکم شد. با ریزش شاخص دلار و ین ژاپن و افزایش ارزهای کالایی، اما این موج مثبت در بازارهای سهام تاثیر بسزایی نداشت و دو شاخص نزدک وS&P500 هردو با حاشیه منفی بسته شدند. باید دید چه چیزی دیروز بازار را به حرکت درآورد. صندوق بین المللی پول پیش بینی خود برای رشد جهانی در سال جاری را از ۵.۲ درصد به ۵.۵ درصد افزایش داد.



خلاصه بازار


دیروز فضای ریسک‌پذیری قوی بر بازار حاکم شد.

 با ریزش شاخص دلار و ین ژاپن و افزایش ارزهای کالایی، اما این موج مثبت در بازارهای سهام تاثیر بسزایی نداشت و دو شاخص نزدک وS&P500  هردو با حاشیه منفی بسته شدند.

 باید دید چه چیزی دیروز بازار را به حرکت درآورد.

 صندوق بین المللی پول پیش بینی خود برای رشد جهانی در سال جاری را از ۵.۲ درصد به ۵.۵ درصد افزایش داد.

این افزایش ناچیز تغییر بزرگی در رشد اقتصاد جهانی ایجاد می کند.

 آنها پیش بینی های خود را برای رشد ایالات متحده و ژاپن افزایش دادند و پیشبینی های خود برای منطقه یورو و انگلستان را کاهش دادند.

 پیش بینی رشد ایالات متحده را از ۳.۱ درصد به ۵.۱ درصد رساندند، حتی قبل از در نظر گرفتن بسته محرک پیشنهادی ۱.۹ میلیون دلاری جدید.

پیش بینی ژاپن نیز لطف بسته محرک آن کشور با افزایش ۰.۸ درصدی به عدد ۳.۱ درصد افزایش پیدا کرد.

 اما پیش بینی ناحیه یورو از ۰.۵ درصد به ۴.۲ درصد کاهش یافت.

 از منظر تاریخی اختلافات در رشد پیش بینی کننده اصلی ترین عامل حرکات ارزی جفت ارز یورو دلار بوده است.

هرچند که این فاکتور برای جفت ارزهای پوند دلار و دلار این زیاد موثر نیست از سوی دیگر در گذشته جفت ارز یورو دلار و اغلب هنگامی که رشد ایالات متحده نسبت به رشد منطقه یورو تسریع می شود دچار ضعف می شود زیرا واردات ایالات متحده افزایش می یابد.






نکته شگفت انگیز این است که ضعف شاخص دلار و افزایش جفت ارز یورو دلار علیرغم گزارش بلومبرگ مبنی بر این که سیاست گذاران بانک مرکزی اروپا توافق کردند که از ابتدای ابتلا به همه گیری ارزیابی عمیق تر ارزش یورو نسبت به دلار را بررسی کنند، می باشد.

از سوی دیگر تمرکز بر اختلاف در سیاست‌های اعمال محرکهای اقتصادی در مقایسه با ایالات متحده باعث ضعف یورو شد.

اگر هیئت رئیسه بانک مرکزی اروپا تصمیم به کاهش مجدد نرخ بهره بگیرند چنین اقدامی به شدت باعث ناراضی شدن خریداران می گردد.

 آن ها همچنین در سطح بین‌المللی بسیار مورد توجه قرار خواهد گرفت زیرا بسیاری از کشورها متعهد شدند که از نرخ ارزهای رقابتی در جهت دستیابی به مزیت آن استفاده نکنند.

واقعیت این است که یورو در برابر دلار از ارزش کمتری برخوردار است.


مقاله اخیر اداره ملی تحقیقات اقتصادی نشان داده است که استفاده از تلفن های هوشمند باعث افزایش خرید دارایی های ریسکی می گردد.

 طبق یک خلاصه‌ای از این مطالعه محققان، دو بانک عمده خرده فروشی آلمان را بررسی کردند که بین سال‌های ۲۰۱۰ و ۲۰۱۷ برنامه های تجاری برای دستگاه های تلفن همراه را معرفی کردند.

 آنها معاملات بیش از ۱۵ هزار مشتری را بررسی کردند.

 تلفن های هوشمند شانس خرید سهام لاتاری را ۶۷ درصد افزایش داد و  استفاده از دستگاهها ۱۲ درصد شانس خرید دارایی را افزایش داد که این نگران کننده است.


بازار امروز


امروز روز مهمی است.

 نشسته کمیته بازار آزاد فدرال برای تعیین سیاست های پولی ایالات متحده.

این کمیته امروز تشکیل جلسه می‌دهد تا در مورد نرخ بهره و برنامه خرید اوراق قرضه ماهانه ۱۲۰ میلیارد دلاری تصمیم گیری کند.

در مورد جلسه امروز با جزئیات بیشتر در تحلیل هفتگی صحبت کرده‌ایم اما باز هم امروز به چند نکته مهم این نشست اشاره خواهم کرد.

چرخش سالانه روسای فدرال ایالات مختلف امروز صورت می‌گیرد که این بیشتر فضای انبساطی نشست را افزایش می‌دهد.

 از سوی دیگر این جلسه اولین جلسه با حضور آقای والر است که به تازگی منصوب شده است و  دارای دیدگاه های انبساطی است.



انتظار می‌رود که این بیانیه ممکن است الگویی برای سایر بانک‌های مرکزی در پایین آوردن دیدگاههای کوتاه مدت به دلیل همه‌گیری اما بالا بردن چشم انداز بلندمدت به دلایل مثبتی از قبیل تولید واکسن و امید به بهبود اقتصاد جهانی و غیره باشد.

پاول در کنفرانس مطبوعاتی خود ممکن است بر خوش بینی در مورد بهبود اقتصاد تاکید کند اما احتمالاً در مورد بررسی زود هنگام برداشتن حمایت‌های پولی محتاطانه رفتار خواهد کرد که مبادا نوسانات زیادی بر بازار حاکم شود.

 موضوع اصلی این خواهد بود که چه زمانی آنها به این فکر خواهند کرد که خرید اوراق قرضه ماهانه ۱۲۰ میلیارد دلاری خود را کاهش دهند.

 وی اخیراً دیدگاه خود را اینگونه بیان کرده است اکنون زمان گفتگو در مورد خروج نیست.

آنها فقط گفته اند که در صورت برخی پیشرفت‌های اقتصادی شاید برخلاف راهنمایی های گذشته خود تصمیمات جدیدی را اتخاذ کنند.

 از زمان نشست دسامبر به این طرف ادعاهای اولیه بیکاری افزایش یافته است و از سوی دیگر حقوق و دستمزد های مشاغل غیر کشاورزی ۱۴۰ هزار کاهش یافته است.

 از سوی دیگر داده های خرده فروشی برای سومین ماه متوالی کاهش پیدا کرده که این طبیعتاً پیشرفت به نظر نمی‌رسد.

 بنابراین انتظار داریم آنها از عبارت کاهش خرید ها در صورت پیشرفت قابل ملاحظه بعدی مجددا استفاده کنند که این می تواند برای دلار منفی باشد.




سفارشات کالاهای بادوام ایالات متحده نسبتاً خوب است و این نشان دهنده این واقعیت است که رکود در خدمات همچنان متمرکز شده است.

 دو ماه شاهد افت بزرگی بودیم اما از ماه آوریل سفارشات به طور کلی با سرعتی قوی تر از سرعت قبل از همه گیری افزایش یافته است.


بر اساس این پیش بینی سفارشات ۱.۳ درصد بالاتر از سطح قبل از همه گیری است. شاخص های زیادی برای فعالیت اقتصادی واقعی وجود ندارد که بیش از مقادیر قبل از همه گیری باشد، بنابراین این یک موفقیت به حساب می‌آید.


و در پایان شب نیوزیلند داده‌های تجاری خود را اعلام می‌کند که پیش‌بینی می‌شود با افزایش صادرات و کاهش واردات و مازاد تجاری بیشتر مواجه شویم.

 این ارقام به صورت فصلی تنظیم نشده‌اند، بنابراین بهتر است نگاهی به میانگین متحرک ۱۲ ماهه داشته باشیم که به نظر می‌رسد روند رو به رشدی داشته باشد و اخبار باید برای دلار نیوزیلند بسیار مثبت باشد.





انتظار می‌رود با ضعیف شدن اعتماد مصرف کننده داده های خرده فروشی ژاپن در ماه دسامبر تا حدودی کاهش یابد.

 شمار مبتلایان در ماه دسامبر در حال افزایش بود و اوج آن در اعلام وضعیت اضطراری ۸ ژانویه در منطقه توکیو بود.


با این وجود فروش در حدود ۲.۲ درصد کمتر از سطح قبل از همه گیری می‌باشد که از نظر مقایسه‌ای زیاد جالب نیست چرا که کشورهای دیگر بهتر عمل کردند.




تحلیل ویژه روزانه
ارزها امروز در فرم ریسک گریزی قرار دارند به‌طوریکه دلار آمریکا و ین ژاپن تقویت شده و ارزهای کالایی تضعیف شده‌اند اما دلیل قطعی آن مشخص نیست. سهام ایالات متحده مثبت بازگشایی شد، اما در اوایل صبح دچار ریزش شد اما به تدریج در طول روز بهبود یافت تا نسبتاً در سطوح بالایی بسته شود. این امر به دو دلیل ممکن است اتفاق افتاده باشد.